写于 2018-10-07 08:19:01| 澳门永利平台老虎机| 股票

通过非常规方式避免债券基金的损失

(作者是路透社的专栏作家,所表达的观点是他自己的更多来自John Wasik,请参阅linkreuterscom / syk97s)作者:John Wasik芝加哥(路透社) - 由于金融市场在等待明年美联储利率政策的更多信号,可能会在2015年初推高利率,仔细研究另类债券基金不会像传统的债券指数基金那样持有静态投资组合,“无约束”或“对冲”基金在利率时能够灵活运行虽然它们可能无法完全避免利率上升带来的损失,但它们可以避免一些波动性路透社调查的17家债券交易商看到美联储在2015年下半年加息,另有4家表示涨幅不大从上周五开始,芝加哥联邦储备银行行长查尔斯•埃文斯(Charles Evans)表示,最终加息可能会采取“较浅的增长路径”

避免损失的一种方法ome组合是缩短您购买的单一债券的到期日或缩短您拥有的债券基金的持续时间持续时间是衡量利率风险的指标如果您的基金持续时间为3,如果利率上升一个,则可能会损失3%百分点另一个值得考虑的是债券基金,它可以对冲利率风险,或者有能力将其投资组合转变为波动性较小的债券

例如,ProShares高收益率利率对冲ETF追踪投资于高收益公司债券的指数,但持有美国国债的空头头寸策略是,利率上升 - 损害垃圾债券 - 将被短期国债抵消ProShares基金,年度费用收取05%,到今年3月份上涨近1% 28,与巴克莱美国总债券总回报指数近2%相比,美国债券市场的代理人ProShares基金的独特之处在于其目标是零持续时间,这意味着如果利率上升,其设计不会失去价值另一种方法是“无约束”基金,根据市场情况灵活购买各种债券AllianceBernstein无约束债券基金I(AGLIX),每年费用率为06%专注于保护资本去年,当按巴克莱指数衡量的整体债券市场下跌2%时,AllianceBernstein基金上涨048%至今年3月28日上涨12%尽管无约束或对冲方式有意义对于一些投资者而言,并非每个拥有该策略的基金都会表现良好,因为它通常需要一位积极的经理来衡量市场的走向Pimco无约束债券D(PUBDX),不仅近年来表现不及其基准,而且对于一项债券基金,每年开支收取13%相比之下,iShares Core Total美国债券市场ETF等多用途交易所交易基金收费为01每年6%Pimco基金去年亏损26%,过去三年巴克莱银行年均回报率接近2个百分点,这是收入基金的巨大差距(披露:我在401持有iShares基金) k))您可能在短期或超短期债券基金中表现更好,这使得期限和期限保持在较低水平,这意味着它们不是那么不稳定iShares核心短期美国债券基金,持续时间为大约2它去年赚了钱,增长了062%,到今年3月28日上涨了023%它的年度支出成本为0%类似的基金是SPDR巴克莱资本短期债券基金它去年上涨了13%,是截至3月28日年初至今上涨04%它还需要支付012%的成本

请记住,任何为利率风险提供隔离的债券基金,都需要权衡利用期限较短的债券基金,你会看到低于较广泛债券市场的收益率较低资金的拥有成本更高,这会影响您的收益率您如何使用这些资金取决于您如何管理您的收入投资组合短期和对冲产品可能最适合现金管理:您需要缴纳税款,房主费用和你预计的明年其他支出一个更加多样化的方法 - 特别是对于退休或接近退休的人 - 需要长期 您需要混合浮动利率或高级贷款交易所交易基金,市政/政府/新兴市场和不同期限的公司债券如果您拥有单一债券,持有它们到期或购买具有更高收益率的债券市场如果您建立一个多元化的广泛持股收益组合,它将使您更少关注美联储正在发生的事情

制定一个定制的计划将有助于您为不可避免的加息做好准备 - 即使它们是提前电报(关注我们@ReutersMoney或在这里;由Beth Pinsker和Dan Grebler编辑)